市場分析:過去一周在英國脫歐公投前,因市場預期該國可望續留歐盟而推動全球股市走揚,台股加權指數更一度上漲至接近6月8日前波高點,惟隨著公投結果意外為脫歐派勝出,衝擊台股於上周五(24日)隨全球股市下挫,成交量能亦放大至1,216.5億元,台股周線反轉收黑。

觀盤重點:



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受到英國脫歐公投結果意外的干擾下,短線市場風險意識急遽升溫,投資人急需官方釋放政策利多以穩定信心,包含美、歐、英、日等各央行均已表示將視情況採取行動,6月28~29日歐洲峰會勢必也會針對此項議題進行討論並提出緊急因應方案,而實際政策為何將是後續重要觀察指標。

從技術面來看,台股月線原已向上突破季線,短線多方略具優勢,但上周五大跌後再度面臨月線挑戰,儘管台股企業中與英國有直接營運的關連度較低,但在國際股市風向偏空的情況下,台股亦難置身事外,故短期注意匯率及資金流動對股市的影響,若台股受波及持續重挫,建議可採期貨及反向ETF避險。

此外,因未來一周將有多檔重量級個股除息,包括台積電、國泰金與富邦金三大權值股,合計周一將影響大盤約70點,而英國公投脫歐之後續發展亦將測試台股支撐,指數若出現急殺,將是相對較佳的進場機會。

投資建議:

因第2季利空普遍已先反應,指數反覆測試8,000點獲得支撐,加上台灣上市櫃公司獲利可望於第3季出現雙位數成長,有助股市於下半年走出波段行情,惟目前租稅制度仍不利長線投資人,將影響股市成交量無法有效放大,資金依舊會集中在少數具景氣復甦成長潛力的人氣明星,如半導體與相關設備、汽機車零組件、生技醫療、國防航太及具特殊利基市場的產業及個股。只要本業獲利持續成長、股東權益報酬率穩定大於10%及現金殖利率3%以上,都是好的投資標的。

產業部分,北美半導體設備訂單/出貨比已連續6個月位處1以上,且訂單及出貨金額同步走高,顯示資本支出持續擴張,加上中國手機及網通市場復甦較預期為佳、蘋果新機進入備貨旺季等有利因素發酵,預估半導體產業第3季可望迎來旺季行情並帶動雙位數的年獲利成長。此外,配合新產品上市,蘋概股已於第2季末開始拉貨,將帶動台灣供應鏈廠商業績表現,其中又以雙鏡頭、金屬機殼、散熱及手機組裝等次產業最為看好。

傳產部分,美國經濟緩步成長,房市、車市持續改善,對以出口美、歐為主的傳產業者仍屬正面,中國大陸在一連串的寬鬆政策後,有些許好轉跡象,看好部份內需消費與環保概念股。而在越南、印尼等東南亞國家設廠的傳統產業,需求端大都為北美與歐洲,工資較大陸有優勢,加上跨太平洋夥伴協定(TPP)進展,雖近期部分產業出現客戶庫存修正情形,但仍看好其後續發展。

(工商時報)







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吳淑君

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